http://www.socang.com　　　2011-11-15 10:05　　　来源：上海金融报

　　散户投资者完全没有必要对钱币市场的前途悲观失望，跌势中其实孕育着很多机会，当前的市场还是有很多值得投资收藏的品种。散户投资者应该始终坚持价值投资理念，不受那种短期热炒品种的诱惑，关注一些能持久稳定升值的板块或品种。
　　上海钱币市场分析人士吴伟忠
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　　纸币价格大幅跳水
　　日前，记者在走访上海邮币卡市场时了解到，今年上半年还是一路高歌的钱币市场，进入10月以来大部分品种下跌，尤其是前期炒作凶猛的第四套人民币，半年时间，跌幅高达50%左右。
　　以第四套人民币为例，1980年版2元面值纸币今年最高价接近80元，现已回调至30元左右，跌幅超过6成；而以前至少能卖40元的1990年版2元面值纸币，现在的价格是20元，缩水50%；另外，1980年版50元最高价一度涨至4500元附近，现在的交易价不足2000元；此前单枚价格达300元的1990年版50元，现价也仅150元左右；至于第四套人民币连体钞大全套，上半年最高价一度升至14万元，现在最多只能卖到7万元，价格同样“腰斩”。
　　此外，今年上半年被热炒的纪念钞，如奥运纪念钞、建国钞、龙钞等价格，在10月也都出现了不同程度的回调。如10元版奥运纪念钞，已从最高价6800元跌至3500元附近；龙钞上半年最高价达4000元，目前仅维持在2400元左右；建国五十周年纪念钞目前价格为160元，与前期高点相比也跌了一半。
　　同时，受连带作用影响，前三套人民币藏品也没能抵御住“寒流”，跌幅亦在30%左右。
　　一位钱币经营商告诉记者，今年以来，第四套人民币涨势强劲，备受投资者青睐，钱币收藏市场一度火热。就在一个多月前，第四套人民币还是专营店里最好销的品种，几乎断货，但现在，销售钱币的门店都冷冷清清。据其透露，近期钱币收藏市场整体价格大幅下滑，投资者损失惨重，不少人更是被深套。
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　　恐慌抛售为哪般
　　在邮币卡市场记者看到，一位投资者在向某钱币商询问龙钞的收购价格时被告知，其手上这部分龙钞号段不是很好，每张在原来的基础上打八折才可收购。
　　记者了解到，这位投资者姓谢，2010年初，他以每张1000元的价格买入100张龙钞，总共花了10万元。近期，龙钞飞快下跌，他开始恐慌，便打算出手。
　　“本来想以2500元一张出手，但我手里的龙钞号段不好，都带"4"，只能被打折以2000元的价格收购，真后悔3500元的时候没有抛。”谢先生如是说。
　　钱币商也向记者表示，“近一个月，已经有三四拨投资客询问整条出手第四套人民币的价格。但是现在跌成这样，哪敢收，收了也没人接手。”
　　据了解，近期有不少江浙人士在上海卢工收藏品市场大批量抛售第四、第五套1999年版人民币，直接导致市场价下跌。对此，有业内人士指出，钱币市场此番急跌，主要是由于大部分钱币玩家分布在长三角一带，近期由于信贷紧缩，一些投资者资金链吃紧急需变现，导致“大户”炒作资金撤离。
　　此外，业内人士认为，钱币市场暴跌另一个原因是真正的收藏者渐趋理性，认为钱币收藏炒作的成分过大，并不具有市场预期的收藏价值，进而转向一些题材特殊和稀有的收藏品种。
　　更有人透露，第四套人民币此前之所以被看好，是因为虽没有正式退出流通领域，但银行已经对部分币值“只收不付”，比如80版50元。再加上2元面值的纸币在第五套人民币中“匿迹”，在银行“只进不出”，所以价格飞涨。但由于今年礼品公司在国庆前收购了大量的第四套人民币做纪念册，导致库存增加，现在大量抛售存货，也是导致价格下跌的因素之一。
　　一位多年从事钱币投资收藏的资深人士在接受记者采访时指出，“从表面上看，这轮暴跌是由游资撤走造成的，但事实上，钱币市场已经大涨了两年多，很多品种涨幅惊人，市场上到处都是获利盘。所以，场内存量资金的获利了结才是市场下跌的根本原因，而大量游资的撤走则加快和加深了市场的调整过程。”
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　　金银币行情开始企稳
　　与纸币收藏市场相比，目前金银币市场的行情开始企稳。
　　据了解，上月，由于金银价格持续震荡走低，拖累了之前一直火爆的金银币市场，致使金银币新品种大跌。如2011版熊猫金币(5枚一套)的市场价格在本轮上涨行情中曾最高达到24500元，而在下跌行情中为22000元，跌幅超过10%；2011版熊猫银币同样下跌到270元，与前期相对高点320元的价位相比，下挫幅度同样较大。而目前，辛亥革命100周年题材的金银币价格开始上涨，其发行价为5690元，现已涨至6090元。
　　业内人士认为，金银币下跌是由几个方面因素导致：首先，国际金价前期暴挫，动摇了处于历史高位的金币行情的根基；其次，新品密集发行和相继高开面市，对市场资金需求较大，也导致盘面热点难以持续；同时，周边市场如纸币、邮票等出现调整，对金币市场也产生了消极影响。然而，从上周的行情来看，黄金白银价格已开始趋稳，由此，与金银价挂钩的前期的金银币热门品种，都进入横盘调整。
　　熊猫金银币系列也受金银料价前期下跌的影响，交投减缓，开始表现得平稳。另外，在散户买盘和礼品买盘的助推之下，其成交量在辛亥革命100周年金银币及衍生品的带动下逐步放大。
　　但是，上述市场人士也指出，虽然币市整体走势疲软，但各版块的表现不尽相同。新品方面，目前“天地之中”系列金银币，整体趋势依然没有起色。在大量资金压力及买卖双方均无交易之下，价格继续呈现低迷状态。但从次新品板块来看，脸谱、水浒、云冈、自然基金会50周年等品种有投资买盘的试探性抄底，并且，伴随着网间求购盘的增多，这股力量有所增强，若该板块能就此企稳并展开一轮反弹，那么金银币整体行情可期。
　　不过，就目前国际形势和金融市场的现状来看，市场人士提醒投资者，对于金市的态度不能过于乐观，金银币板块筑底回升的过程还有很长的路要走，基本面的修复及投资者的信心恢复尤其重要。现阶段虽不能看空，但也不能一味做多。
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　　“割肉”还是“抄底”？
　　就目前整个币市行情来看，卖的人多于买的人，尤其少部分手里存货较多的人正急于出货，而大多投资者还是持观望态度。币市价格走势的不明朗，令投资者陷入两难境地，究竟该“割肉”还是进场“抄底”？
　　一位投资者向记者表示，目前他账面上的亏损已经接近3万元，如果“割肉”，短短2个月就会亏3万元，但若继续抄底，则须面临价格继续下滑的风险。
　　和恐慌的投资者相反，面对这波暴跌行情，业内反映普遍很淡定。在他们看来，纸币价格出现大跌并不算意外。
　　“纸币市场涨跌很正常，市场最冷淡的时候，我们币商和收藏者都坚持下来了，最近币市价格只下跌了一点，完全没必要恐慌。这次暴跌可以看做是市场需要一个充分消化的过程，跌下去了今后才会涨。”一家刚参加过“2011北京国际钱币博览会”的币商透露，暴跌行情早已引起业内行家的蠢蠢欲动，目前很多资金都在等待反弹抄底的最佳机会。
　　有收藏专家认为，钱币市场经过最近的“过山车”式暴跌后，已释放了大量的获利盘，虽然目前还没有止跌迹象，但很多品种都已回调至2008年上涨行情启动时的价格水平，泡沫也挤得差不多了，估计继续暴跌的可能性不大。按钱币市场的运行规律，春节前都是礼品买盘的高峰期，币市受礼品买盘推动往往会回暖走强，估计从12月中下旬开始，币市就能止跌反弹，因此这波暴跌应该是短暂的。
　　上海钱币市场分析人士吴伟忠表示，散户投资者完全没有必要对钱币市场的前途悲观失望，跌势中其实孕育着很多机会，当前的市场还是有很多值得投资收藏的品种。散户投资者应该始终坚持价值投资理念，不受那种短期热炒品种的诱惑，关注一些能持久稳定升值的板块或品种。
　　市场人士则普遍认为，未来钱币市场各板块走势将出现明显分化。由于目前第四套和第五套人民币都还未退出流通，收藏或炒作它们存在政策风险。而前期，该品种已被爆炒至高位，因此该品种会低迷较长一段时间。但前三套人民币藏品因退出流通时间较长、存世量较小，价格还比较稳定，应该着眼于中长期，持有1-3年，甚至更长时间都不为过。经过暴跌之后，由于通胀预期，应该还有上行空间，目前试探性地少量买入也是可取的操作策略。
　　对于纪念钞的后市，市场观点分化为两派。有些投资者较看好后市；而谨慎的投资者表示，目前纪念钞的市价已被炒得很高，超越了其真正的价值，不建议高位接手，以免被套。
　　至于金银币市场，由于有黄金牛市的支撑，在经过一段时期的调整之后，仍有望重拾升势，市场上涨的契机可能产生在国际金价突破2000美元/盎司之后。目前可关注流通纪念币中的早期量小品种、部分生肖金银币等，这类板块中还有不少价廉物美的品种，有的价格还不高，未来升值潜力十分可观。