持续低迷了13年的邮市自去年8月起迎来久违的上涨行情，引得无数投资者踏入邮票收藏市场。不过这轮火爆行情并没能持续多久，从今年3月至今，邮票市场整体回调幅度超过20%，部分新邮跌幅高达50%。

　　邮票市场的大起大落，也让投资者品尝到了风险的味道，两个月的调整套牢了一批后来者。对于邮市是否再度转“熊”，现在是否是抄底良机，市场人士观点不一。

　　新入市者被套牢

　　上周日早晨九点半，记者驱车来到局门路卢工集邮市场，很顺利就在附近的小区内找到了一个停车位。而就在两三个月之前，同样的时间，周边的小区都早已挂出“满”字。小区保安告诉记者，最近行情回落，来市场的人比前段时间少了，所以周末这个时间还能找到车位，前段时间九点刚过就都停满了。

　　停车之际，记者遇到了同样来邮市探行情的两位投资者，其中一位刘先生手上提着一包东西。他告诉记者，今年初他看到行情不错，正好手头有点资金，就跟着朋友买了10万元左右的邮品。本来准备捂段时间再出手，没想到才过了几个月，行情就出现大幅调整。当时他以77元买的《奥运》小版张，现在只有38元，25元买的《凤翔木版年画》丝绸小版张，已经跌到了13元。“事实上，早就有人预料四五月份，邮市会迎来一次调整，只是没想到跌得这么凶，当初投进的资金，现在已跌去近一半。”刘先生告诉记者，“前一天他已经来过市场，想把手头的邮品卖掉一些，但邮商开价都很低，他兜了一下午也没舍得卖，今天想来再碰碰运气。”

　　生肖票最先开跌

　　“3月开始邮市便出现全线回调，整体回调幅度超过20%。4月份以来，到邮市上转悠的人明显少了很多，而市场上货源也变得十分充足，平时难得一见的邮品，最近一段时间在邮市上比比皆是。”一位邮商告诉记者。

　　记者了解到，这次邮市大跌，最初由生肖票开始。“辛卯兔”邮票是最好的例证，面值为1.2元一枚的“兔大版”，搭着年初邮市升温快车，上市首日就飙升至75元每版，价格最高时涨到90元每版。而前几天，“兔大版”悄然回落至69元上下。

　　“辛卯兔”的“遭遇”并非个例。除了猴票价格比较稳定，其他生肖票几乎全线飘绿，以大版票为例，如《甲申猴》由265元降至210元，《乙酉鸡》由93元降至82元，《丙戌狗》由61元降至50元，《己丑牛》由160元降至136元。地位仅次于金猴的《辛酉鸡》，从去年底5万元左右的高位跌至目前的3万元左右。 

　　部分新邮被腰斩

　　从目前来看，跌得最厉害的却不是生肖票，前期被市场热炒的小版张和2003年以后发行的一些次新品种跌幅达到了40%至50%。

　　如新面世的《凤翔年画》兑奖小版张由最高的17元下挫至9元附近，跌破9.6元面值，《世博会》双连小型张下挫至49元。2010年发行的《行书》、《昆曲》、《资本市场》、《清明节》和《梅兰竹菊》小版张分别下滑到100元、34元、73元、15元和40元。2003年发行的《崆峒山》、《陨石雨》、《篆书》、《古桥》和《青铜器》小版张分别回落至270元、160元、275元、710元和130元，2004年发行的《城市建筑》、《中国名亭》、《司马光砸缸》和《绿绒蒿》小版张分别下沉到95元、73元、55元和50元。《杨柳青》小版则从102元一路跌至目前的56元，跌幅逼近50%，《会徽和吉祥物》不干胶小版张由100元降至85元，《文房四宝》绢质小版张由355元降至310元，《探月成功》小版票由150元降至120元，《奥博会》绢质小型张由125元降至95元，在今年2月底炒上90元的《改革开放》双连体型张，也跌到了60元。

　　但那些早中期发行的经典邮品，如老纪特票、“文”字票、编号票和JT精品邮票则受这次回落的影响较小，市价相对稳定。如作为邮市风向标的“庚申猴”，今年初整版80枚全张票曾拍出120万元的高价，目前市场报价保持在110万元左右，单枚价格也超过万元。但值得注意的是，目前市场内主动性买盘已经减弱，部分邮票显现有价无市之状况。

　　游资撤离或是主因

　　“部分邮票出现价格大跌，主要是因为出现了抛售和资金撤离现象。”邮币卡评论人士宝木认为，前段时期，黄金、白银价格屡创新高，导致邮市上的部分资金分流转投黄金、白银市场。而从历史规律来看，每年五月份邮市均会出现明显的回调迹象，所以本轮下跌也是一个正常的反应。

　　在谈到这一轮邮票的牛市行情时，资深邮商吴先生认为对邮商而言是很好的赚钱机会，但从邮票收藏爱好者的角度来看，更多的是伪集邮爱好者，并非人人都为了喜欢而收藏，大量资金的进入，看好的都是邮票背后的投资回报。在这一轮牛市当中，变现家中邮票的藏家有很多。今年入市的资金，也大多是由各路游资组成，他们中不少是从股市和楼市中退出，炒作的姿态非常明显。

　　一步到位透支空间

　　藏品价值往往与存世量成反比，存世量越少，藏品就越珍贵。这是收藏领域的普遍规律。广大集邮者和邮商对邮票的发行量特别敏感，因为邮票发行并非上市同时就公布发行量，而邮票的发行量将在很大程度上决定邮品投资的成败与否。

　　《凤翔木版年画》丝绸小版张，是2011年贺年兑奖奖品，为丝绸邮票系列第六，市场俗称丝绸六，今年3月面世时，曾以29元高开。“市场货源太多了，价格根本撑不住。”邮商老徐告诉记者，经常有几千版的这类邮票批量入市。丝绸六自面世后即一路走低，目前跌到14元，较最高位29元，跌幅达52%。 

　　据了解，丝绸系列邮票是本次下跌的重仓区。3月初，丝绸二、丝绸三、丝绸四、丝绸五，价位分别为81元、41元、51元、37元，而如今分别跌到48元、23.5元、29元、20.5元，跌幅均在40%左右，丝绸龙头《文房四宝》也从360元跌到300元。

　　上月《草书》宣纸小版张发行，以85元高开，是小版张面值9.60元的8倍多，如今跌到了58元，跌幅达32%。业内人士分析，究其原因，丝绸六、《草书》宣纸小版张没有经过消耗，发行量就是存世量。同时，其价格一步到位透支了上升空间，下跌是必然的。

　　“难道又要再套13年？”

　　邮市调整近两个月，身在其中的投资者、藏家与邮票经销商，对后市如何演变产生了不同的解读，市场分歧日渐加剧。

　　“难道又要再套13年?”一些跟风被套者悲观地表示，上次邮市大行情为1997年，一些股市转战邮市者被套牢，很担心这一幕又要重演。邮商老徐则表示，目前国家货币政策趋紧，经济前景不明朗，邮市许多品种价位高企，主要是游资在支撑。因此，一旦游资撤离，市场前景就不容乐观。

　　资深邮币卡评论人士宝木则认为，任何一个市场都不可能只涨不跌，或只跌不涨。邮市从去年下半年上涨以来，基本上没有出现一次像样的调整行情，使得市场上的获利盘较多，市场进行调整是必须的，如果不进行调整而是继续上涨，反而可能断送这轮行情。

　　由于通胀预期仍强，目前邮市大行情基础仍在，虽然目前邮市仍然处于下跌状态，但是跌速已经放缓，只要在6、7月份不出现大的下滑，到8月份歇夏期结束后，邮市可能还会重拾升势。但对于风险大的新邮炒作，普通投资者应该远离，遵循价值投资理念。

　　但也有对邮市看淡的。一位商户表示，从目前来看，回调应该还没有见底，马上又要经历一年一度的“歇夏期”，下半年邮市是否能有起色现在很难预测。同时，年初炒作新票的危害不可不正视，大涨必有大跌则是百试不爽的历史经验。

　　近期更宜观望为主

　　“邮市这次调整未必是坏事，应该说是理性回调。”上海市职工集邮协会副秘书长马联泓告诉记者，这次调整主要针对的是那些发行时间不长，前期炒作较大的次新邮票。调整不仅能抽掉水分，还可能会给投资者带来新的机会。

　　马联泓认为，由于市场外围投资环境向好，市场内部具备一定的上涨条件，在利好消息的不断刺激下，市场还是有可能再次产生一波行情。但需要提醒投资者的是，邮票市场现在已经不是完全纯粹的收藏市场，而是演变成为一个非常典型的投机市场，投资者应该注意风险。

　　“邮市大行情中，常会出现板块轮动的涨跌现象，而邮品涨幅的大小则与题材、数量和价格有关。那些热点题材、价格适中且具有涨升数倍能力的品种是市场资金炒作的对象。这为藏家进入市场投资提供了多种多样的投资条件和机会。”邮币卡评论人士宝木认为，“虽然邮市行情可能不会就此结束，邮票也还有投资价值所在，近期已有部分资金量大的邮商在抄底，但对于经验不足或者没有相关知识的投资者来说，这个时期还是观望为好。”

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