民国时期的嫩江省，位于黑龙江地区西部。1945年11月，在中国共产党领导下，将原龙江省和兴安南省行政区域合并为嫩江省；并于14日宣布成立嫩江省政府，驻齐齐哈尔市。1947年2月2日，与黑龙江省合并为黑龙江嫩江联合省（简称“黑嫩省”），省会齐齐哈尔市。同年9月16日，重新划分黑嫩联合省，恢复嫩江省，原辖行政区域基本不变，将原黑龙江省的安达县划归嫩江省管辖。1949年4月21日，东北行政委员会决定，撤销嫩江省，并入黑龙江省；同时将原嫩江省所属的扶余、乾安两县和郭尔罗斯前旗，划归吉林省管辖。而当时的嫩江省银行，就是在原东北银行吉江分行的基础上改建的。

图2 拾圆券，正面图案为农村秋天打场

图3 拾圆券，前进中之火车（黄色版）

图4 伍拾圆券，正面图案为工农兵学四人武装前进姿势

图5 伍拾圆券，正面图案为花纹、中间为面额

图6 壹百圆券，正面图案为民主联军和民兵前进姿势

　　1946年元月，嫩江省南部得到解放。时任中共西满分局政委的李富春决定，由曹根全、李更新在洮南负责银行工作。同年5月，开始组建嫩江省银行，直属嫩江省政府领导。于是，原来的吉江分行在5月下旬全部迁到齐齐哈尔。6月1日正式成立嫩江省银行，开始办公营业。行长由吉江分行行长曹根全担任，行址位于原伪满洲中央银行旧址，即齐齐哈尔市广信胡同1号。同时该行在肇东、讷河、嫩江3县设办事处。

　　1946年8月，东北银行嫩江省分行在齐齐哈尔成立。嫩江省银行和东北银行嫩江省分行在同一幢楼内办公：嫩江省银行在东侧，东北银行嫩江省分行在西侧，这是两行各自独立承办自己业务的并存时期。东北银行嫩江省分行在讷河、嫩江、拉哈都有派出机构。1947年2月，根据东北行政委员会关于变更行政组织区划的命令规定：合并黑龙江、嫩江两省政府为黑龙江、嫩江联合省政府。中共西满分局也随之做出《关于成立东北银行黑嫩省分行的决定》：前嫩江省银行与东北银行西满分行（即东北银行嫩江省分行）合并，成立东北银行黑嫩省分行。

　　其中在1946年3月，中共中央东北局为支援解放战争和发展地方经济，在抚顺市召开第一次财经后勤会议，做出决定：“东北地区由东北银行发行东北流通券，通行全境。各省可发行 10 元以下小票，在省内流通”。故嫩江省银行从1946年6月开始，至1947年2月该行与东北银行嫩江省分行合并时为止，该行共发行纸币67153.64 万元。

　　嫩江省银行发行的纸币，有伍圆券一种，正面图案为军人在战斗一线（图1）。拾圆券三种：其中正面图案为农村秋天打场的一种（图2），正面图案为前进中之火车的两种——火车分左右方向，颜色一为蓝色，一为黄色（图3）。伍拾圆券两种：其中正面图案为工农兵学四人武装前进姿势的一种（图4），正面图案为花纹、中间为面额的一种（图5）。壹百圆券两种：正面图案皆为民主联军和民兵前进姿势，其中票面颜色一为灰地浅蓝色， 一为土黄地黑色（图6）。流通区域除嫩江省外，邻近省份的部分地区，如黑龙江、辽北地区亦有少量流通。

　　该行纸币的发行，首先是保证战争条件下的军需，占55%；其次是用于加强军队建设，巩固地方政权所需的军政费用，占17%；还有用于发展生产、开展贸易、保障民生方面，占12%；其余为银行周转资金，占16%。东北地区的币制统一工作是逐步进行的。当时，嫩江省曾以“不使物资流往省外，避免嫩江省内物价高涨，后方物资买空”为理由，在嫩江省内只准嫩江券与伪满币和苏联红军票等值流通，却不准东北流通券进入省内。因为东北银行发行的东北流通券可以在东北三省流通，流通区域广泛，而嫩江券只能在省内流通，故东北流通券的信誉要高于嫩江券。直到1946 年8月25日，东北银行嫩江省分行在齐齐哈尔市成立后，才确立了东北流通券在嫩江省内的合法地位，且东北流通券与嫩江券同时流通。

　　1947年3月，嫩江省银行与东北银行嫩江省分行合并后，成立了东北银行黑嫩省分行，嫩江券即停止发行。同年8月东北第二次财经会议后，嫩江省已基本确立了以东北流通券为本位币的货币体系。随着流通区域的日益扩大，以及政治、经济因素的需要，东北银行总行逐步加强了东北流通券的发行工作，嫩江券逐步退出了市场，由东北银行黑嫩省分行以东北流通券陆续收回，1948年6月15日停止市面流通。各地有银行支行处的由各支行处兑换，无银行的地方委托各税局代收，在一个月内绝大部分收回。而嫩江省银行发行的纸币，尽管时间短暂，但对于支援解放战争、发展生产、改善人民生活，以及开展贸易、稳定市场等诸多方面，皆起到了重要作用。

　　根据雅昌艺术网提供的信息，目前民国三十五年（1946）嫩江省银行纸币的市场拍卖价格，高价者如2017年北京诚轩的伍拾圆券（花纹图），成交价为12.08万元。其余品种如2012年北京诚轩的拾圆券（黄火车图），成交价2.53万元。2010年华夏藏珍的拾圆券（打场图），成交价2.24万元。2009年北京诚轩的伍拾圆券（工农兵学图），成交价1.46万元。2009年北京诚轩的伍圆券（军人在一线战斗图）及壹百元券（前进图），成交价皆为1.23万元。